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美國1月CPI遠超預期 美聯儲年底前加息三次的概率上升

文 / zhanghong 來源: 財富投資網 2018-02-15 02:54:43

白銀投資網2月15日訊  美國消費者物價指數(CPI)在1月份的增幅遠超經濟學家此前預期,從而引發了市場有關通脹率將上升至危險的極高水平的憂慮。

消費者物價指數在上個月環比增長0.5%,遠超經濟學家平均預期的0.3%。不計入波動性較大的食品和能源價格,核心消費者物價指數環比增長0.3%,也超出經濟學家平均預期的0.2%。

美國勞工部指出,這種物價壓力是“基礎廣泛的”,汽油、住所、服裝、醫療保健和食品價格均有所上升。

市場對此作出了激烈反應,扭轉了此前的上漲勢頭,美國股市開盤下跌。與此同時,政府債券的收益率也同樣轉為上升,基準10年期美國國債收益率上升了大約3.5個基點,至2.88%。

“在過去一年的大多數時間里,經濟增長速度都有所加快,從而使得勞動力和產品市場變得緊縮,幫助推動物價以更快的速度上升。”Nationwide的首席經濟學家大衛·博森(David Berson)在一份研究報告中寫道。“我們預計,今年的實質GDP增長將達到3%左右——快于趨勢增長,對通脹上升形成了支持。”

標題CPI數據的年化增長率達2.1%,超出經濟學家預期的1.9%;核心CPI的年化增長率為1.8%,也超出經濟學家預期的1.7%。

投資者此前就已在密切關注這份報告,原因是市場有關通脹將大幅上升的憂慮導致股市下跌,并推動債券收益率上升。通脹的強勁上升將推高借債成本,并可能導致企業盈利因此受損。

“整體上來說,我們認為1月份核心CPI通脹的上升是個跡象,表明了今年剩余時間里的通脹走勢。”凱投宏觀(Capital Economics)的高級美國經濟學家邁克爾·皮爾斯(Michael Pearce)說道。

美聯儲設定的通脹目標為2%,認為這個水平的通脹率意味著經濟表現強勁,而且也并未增長過快。CPI數據并非美聯儲最關注的通脹指標——該行最關注的是個人消費支出物價指數(PCE)——但在作出利率政策決定時仍有可能對其加以考量。

在這項數據公布以后,市場定價表明交易商對美聯儲在年底以前加息三次的可能性預期有所上升。據芝加哥商品交易所集團(CME Group)的“美聯儲觀察”(FedWatch)工具顯示,交易商目前預計美聯儲在12月份加息的可能性為將近62%,相比之下此前預期為50%。

美聯儲目前將其基準利率設定在1.25%到1.5%的目標區間,而如果通脹持續上升,那么現在來看這一利率水平可能會被視為太低了。

“市場擔心的不是通脹將會成為一個大問題,而是美聯儲現在將被迫在縮減自身資產負債表的同時跟上通脹上升的步伐。”華盛頓經濟咨詢公司林賽集團(The Lindsey Group)的首席市場分析師皮特·布克瓦(Peter Boockvar)說道。“如果美聯儲在2015和2016年中不是那么‘膽小如鼠’,在每一年中都加息三次,那么現在我們就不會有這番對話了。”

與此同時,市場對美聯儲3月份加息概率的預期也同樣有所上升——現在交易商幾乎認為3月份加息是板上釘釘的事情了——而且對美聯儲在6月份第二次加息的概率預期也有所上升。

在CPI報告中,大多數子指數都呈現出上升勢頭,其中燃油價格指數飆升9.5%,汽油價格指數上升5.7%。在過去一年時間里,期銀價格已經累計上漲了8.5%,燃油價格則更是大漲22.5%。

食品價格上升0.2%,其中在外就餐的食品價格上升0.4%,創下了一年以來的最大升幅,年化增長率達到了2.5%。水果和蔬菜價格上升0.5%,其中水果價格上升1.9%,蔬菜價格則下降1.2%。另外,服裝價格上升了1.7%,這種升幅也很搶眼。

Federated Investors的首席股票策略師Phil Orlando表示,考慮到投資者對于惡性通脹的敏感度,市場對1月份CPI環比上升0.5%做出回應,一點都不意外。0.5乘以12就是6%的通脹率。這就是華爾街所說的通脹率處于邁向6%的趨勢中,但實際上并未處于這樣的通 脹趨勢。月度數據可能充滿噪音。

文字關鍵詞: CPI加息

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