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黃金前景一片光明 多頭稱霸還得看這三大利好

文 / Carmen 來源: 財富投資網 2018-02-23 12:31:00

白銀投資網2月23日訊 《貨幣戰爭》作者Jim Rickards在The Daily Reckoning撰文表示,美國中期選舉帶來的不確定性,市場對美國赤字大幅增加擔憂的出現,以及股市崩盤風險猶存,這些將帶來金價的上漲。

美國兩黨驢象之爭不斷,中期選舉波瀾重重

Jim Rickards表示,目前美國的政治功能障礙處于歷史最高水平。共和黨人和民主黨人正在就移民、奧巴馬醫改、減稅、監管、基礎設施以及幾乎所有其他重大政策問題進行著激烈的斗爭。這些斗爭并不美好,過程中不乏指責和中傷,并且這些斗爭也沒有顯示出很快就會緩解的跡象。

現在的風險可以說是高的不能再高了。而這些斗爭乃是2018年11月國會選舉的前奏,屆時眾議院席位將受到瘋狂的爭奪。現在眾議院是共和黨人掌控,可一旦他們失去24個席位,將使民主黨人掌權,那么民主黨領袖佩洛希(Nancy Pelosi)將擔任眾議院議長。

一旦出現這種情況,想必對特朗普總統的彈劾將在幾周內開始。這種政治上的不確定性無疑將令美元承壓。

赤字大幅增加擔憂空前,美元信心滑落

美國現在的政治環境可以說是“有毒”了。共和黨人和民主黨人似乎在任何事情上都無法達成共識。然而,在有一點上他們還是意見一致的,那就是更多的消費!

共和黨人已經卸下財政保守派的偽裝,和民主黨人一起要取消國防和國內支出的預算上限。

在共和黨的執政下,過去奧巴馬政府每年1萬億美元的政府赤字的糟糕狀況又回來了。當然,這些支出并沒有得以支付,因為在新的消費熱潮開始之前,特朗普的減稅已經增加了赤字。許多經濟學家還抱有一線希望,稱支出將對經濟有促進作用。Jim Rickards認為,情況可能并非如此。

相較于2009年6月經濟衰退結束后2.13%的趨勢增長率,2017年美國后3個季度的增長率均超過了這一數值,分別在3.1%,3.2%和2.6%。亞特蘭大聯邦儲備銀行預測2018年美國第一季度的GDP增速在5.4%,這著實令人驚訝。

這種持續高于趨勢的增長率,將受到特朗普減稅政策的進一步刺激。目前美國失業率處在17年低點4.1%,并且經濟也在高速增長,通貨膨脹料將卷土重來。

通脹前景導致實際利率和名義利率的上升。這是可以預料到的,在經濟強勁的情況下,利率通常會上升,因為企業和個人都在爭奪資金。在利率上升的情況下,股市可能會出現調整,但它會是一次性的,之后將再度上漲。

簡而言之,有的人預測,新的稅收政策,利率的上升,股市的上漲,將使美國經濟增長更加強勁,財政狀況也將有所改善。但是Jim Rickards認為,這樣的預測還是不信為好。

當前美國債務占GDP的比例為105%,而且大有達到110%之勢。歷史表明,赤字的增加并不會帶來經濟的真正增長,它只會帶來利率的上升,實際增長的放緩,最終導致通脹。

美國1月非農就業報告顯示,美國1月平均時薪年率漲幅上漲2.9%,遠超預期的上漲2.6%。一些分析師對此大肆吹捧,但他們忽略這只是名義增長率,并非實際增長率。如果扣除2%的消費通脹,實際增長率僅為0.9%,遠低于強勁經濟該有的3%的增長率。

值得注意的是,亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDP報告雖然有用,但通常會在每季度初夸大增長率,隨后在季度中會下調預期。這表明,應謹慎對待上面提到的5.4%的GDP增長趨勢。

實際上,2017年全年的GDP增長率僅為2.3%,略好于2009年以來的2.13%的累計增長率,但低于2015年2.9%的增長率和2014年2.6%的增長率。換句話說,“特朗普繁榮”沒什么特別的。

特朗普的減稅政策,國會的預算協議以及政府擔保學生貸款違約的增加,使得市場對巨額赤字增加擔憂的出現。

這種對赤字大幅增加的擔憂,使得黃金在利率上升的情況下依舊走強,因為人們擔心巨額赤字和信貸評級下調將削弱市場對美元的信心。

流動性不足,股市崩盤風險猶存

有很多資產管理公司和政府官員警告說,現在股市的風險很高。但他們的很多分析并沒有什么說服力。

相對而言,僅有很少的分析師能給出一個潛在股市崩盤合理的技術、歷史或基本面分析。

其中,金融顧問公司Embark Group首席投資官 Peter Toogood就明確表示,股市存在致命弱點,并給出股市將出現災難性崩盤的原因。

Toogood表示,股市牛市已快有9年之久(期間也出現過調整),而且經濟擴張也不是什么新聞了,那些想涉入股市的投資者應該差不多都在里面了。

換言之,與2009年和2010年不同,現在已經沒有“觀望”等待重返市場的資金。這意味著,如果股市出現下跌,流動性不足將使股市跌的很慘。

今年2月2日至2月8日期間發生股市暴跌現象,就是這個原因。此后股市有所回升,市場波動趨于平靜。

但Toogood表示,波動性和下跌風險依舊存在。一旦爆發,將在短時間內出現比2月初更大的跌幅。

Jim Rickards指出,現在不失為減持股票的好時機,金價將出現上漲,所以投資黃金是個好選擇。

文字關鍵詞: 現貨黃金美元

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