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鮑威爾要讓美國經濟軟著陸 難度之高前所未見

文 / zhanghong 來源: 財富投資網 2018-03-01 22:58:43

白銀投資網3月1日訊 如果你認為在冬季奧運會上滑雪者的一些空中技巧很精采,那么看看美聯儲主席鮑威爾目前想要做的事:在失業率這么低的情況下,讓美國經濟軟著陸,難度之高前所未見。


鮑威爾周四要到參議院出席第二輪聽證會,他周二向眾議員表示,未來兩年經濟“不錯”。如果他的話沒錯,正當美國經濟擴張處于史上最長紀錄之際,他將掌控一切。

先前橋水總裁Ray Dalio和穆迪經濟學家Mark Zandi 等人對美國經濟憂心忡忡。他們擔心的是:美聯儲升息,以防止勞動市場和經濟過熱,最終可能會讓美國經濟步入衰退。

Dalio在2月27日接受彭博電視訪問時說:“如果我們從現在開始將時間往前推兩年,而且比如說我們還有很多的刺激措施,尤其是在美國,那么美聯儲要不犯錯并不容易。”

3次或4次

鮑威爾本周首度以美聯儲主席的身分在眾議院金融服務委員會發表證詞時,他不排除今年升息4次的可能,因為他承認經濟強勁增長可能促使官員重新思考升息3次的計劃。他的談話引發股票下跌,美債收益率走高。

Zandi說,他不記得美聯儲歷任主席有哪一次實現了鮑威爾現在要做的事情。

“一旦處于充分就業的情況下,經濟很難軟著陸,”穆迪首席經濟學家Zandi說。“這就像在波濤洶湧的大海上,在迷霧中降落航空母艦一樣。”

這絕非易事,因為美國央行試圖放慢經濟增長速度,足以讓失業率微幅上升,可是又不能過頭以至于美國GDP萎縮。Zandi說:“這需要真正厲害的決策,還要有一定的運氣,以免2020年經濟衰退”,屆時正好碰上美國總統大選年。

紐約聯邦儲備銀行行長William Dudley指出,每當失業率上升超過0.3至0.4個百分點時,過去歷史經驗顯示,經濟“最后總是全面步入衰退”。

在1月11日的演說中,Dudley稱看到未來幾年經濟面臨過熱的“真正風險”。“在勞動市場已經非常吃緊之際,我們的經濟不僅正以高于趨勢的速度增長,而且2018年和2019年的經濟還會受到最近開始實施減稅的推波助瀾。”

彭博經濟學家觀點

美聯儲采取激進行動,扭轉收益率曲線的幾率非常低,因為決策官員還沒有要到不得不應對通貨膨脹快速上升、加快升息步調的程度。如果最新的財政改革有助于推動投資并改善生產率的增長,那么經濟的產能上限也會提升。如此一來,可以抑制經濟過熱的風險。

美國1月份失業率為4.1%,已低于決策官員去年12月對長期可持續水平的預估4.6%。

1月份失業率是2000年以來最低水平。2000年時美聯儲在時任主席格林斯潘的帶領下通過升息遏止經濟過熱。后來,信貸收緊最終幫助拖累了經濟在次年陷入衰退,納斯達克泡沫破裂。

文字關鍵詞: 美聯儲加息

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