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以史為鑒,美國股災時黃金表現如何?

文 / zhanghong 來源: 財富投資網 2018-02-08 20:39:08

白銀投資網2月8日訊 從上周五開始,美國三大股指遭遇重挫,拖累全球股市大跌。道指周一曾創下史上最大盤中跌幅,下跌近1600點至低位。CBOE波動指數,即恐慌指數一度飆升近100%,創有史以來最大漲幅。

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而在這種情況下,黃金和黃金股發揮了預期的作用,“抵御”了股市的重挫,幫助投資者避免了更多的損失。

根據BCA研究部門的圖表顯示,在出現地緣政治危機和經濟衰退時期,黃金的表現一直優于其它資產。當然,此次股市的拋售并非由地緣政治或經濟衰退擔憂而引發的,但是也有力的提醒了投資者,黃金和其它資產(例如股票、現金和美債)之間的負相關性很低。

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BCA分析師預計,黃金可能在2019年下半年成為股市下滑的有力對沖工具,因為股市將由牛市將轉為熊市。

黃金受益于通脹上升

US Global Investors分析師Frank Holmes認為,美國目前經濟表現強勁,所以此次拋售可能與擔憂經濟衰退和基本面崩潰沒有關系。

亞特蘭大聯儲預測美國一季度GDP增長率為5.4%,這是自2006年以來從未看到的水平。并且FactSet報告指出,標普500指數一季度的每股收益目前估計處于歷史新高。而在大漲之后,股市出現修正是正常的。

不僅僅是當前股市的修正刺激了市場避險情緒,黃金還受益于通脹上升。

上周五的非農數據顯示,美國1月的薪資同比增長近3%,是金融危機以來的最快增長速度。這個明顯的跡象表明,通脹的壓力正在增大,這提高了加息的可能性。

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黃金歷來在通脹上升的環境中表現良好。當生活成本上升時,不僅會消耗更多的現金,還會“損害”國債收益率,使得它們作為避險資產的吸引力下降。而黃金的需求也因此激增,這就是恐慌交易。

不管是CPI還是UIG,這兩種衡量通脹的指標都表示通脹正在上升。

美聯儲的首選通脹指標——消費者價格指數(CPI)在去年12月同比上漲2.1%。紐約聯儲推出的基礎通脹指標(UIG)在去年12月上漲了近3%。

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長期以來表現出色

黃金除了在經濟危機時被視為避風港之外,長期以來也表現同樣出色。與許多其它資產相比,黃金在多個時間段具有很強的競爭力。

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自1971年美國總統尼克松放棄金本位到去年年底,黃金的表現已經跑贏了除股票之外的所有資產類別。

因此,Frank Holmes認為,在投資組合中配置5-10%的黃金和黃金股將幫助投資者減少其它資產類別帶來的損失。

文字關鍵詞: 現貨黃金

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